Нидерланды перевели часть золотых резервов из США и Канады в Лондон на фоне геополитической нестабильности

Нидерландский центральный банк (DNB) перевел около 86 тонн золотых резервов из США и Канады в Лондон. Операция, проводившаяся с марта по август 2026 года, стала частью мер по повышению кризисной готовности на фоне растущей геополитической нестабильности. В DNB заявили, что золото, хранящееся в Банке Англии, считается более доступным для операций в случае серьезного кризиса благодаря высокой ликвидности лондонского рынка физического золота, сообщает BBC.

Детали операции и объемы перемещенного золота

Нидерландский центральный банк завершил многоэтапную операцию по изменению географического распределения своих золотых резервов. С марта по август из США и Канады в Лондон было перераспределено около 86 тонн золота из примерно 313 тонн, находившихся в этих двух странах.
Как пояснил президент DNB Олаф Слейпен, целью операции было повысить торгуемость и доступность золотых резервов в случае серьезного кризиса. По его словам, банк исходит из того, что золото никогда не понадобится использовать в чрезвычайной ситуации, однако считает необходимым заранее укреплять устойчивость и готовность.

Операция проводилась двумя способами. Почти 59 тонн золота были проданы в Нью-Йорке, после чего в Лондоне было приобретено золото, соответствующее международным стандартам торговли. Еще более 27 тонн физически перевезли из США и Канады в Зейст в Нидерландах, после чего аналогичный объем золота из Зейста направили в Лондон. Благодаря такой схеме не потребовалась переплавка слитков.

В DNB подчеркнули, что сочетание сделок купли-продажи с физическим перемещением позволило распределить риски, связанные с транспортировкой крупного объема золота, а также провести операцию более эффективно и с меньшими затратами. Общий объем золотых резервов Нидерландов при этом не изменился.

Причины передислокации и геополитический контекст

В качестве основной причины операции DNB называет растущую геополитическую нестабильность. Перераспределение резервов должно одновременно повысить их доступность для операций и обеспечить более сбалансированное распределение между Северной Америкой, Великобританией и Нидерландами.

DNB не связывает решение непосредственно с каким-либо конкретным торговым конфликтом или военным событием. Поэтому передислокацию корректнее рассматривать как элемент долгосрочной стратегии повышения устойчивости центрального банка, а не как реакцию на отдельное политическое решение США или Канады.

Операция проводится на фоне сохраняющейся торговой напряженности между США и Канадой. В августе США ввели 50%-ные тарифы на соответствующие категории канадского импорта, после чего Канада объявила о зеркальных контрмерах. Канадские власти указывают, что американские тарифы затрагивают, в частности, молочную продукцию, алкоголь, автомобили и другие категории товаров.

Однако эти события не следует представлять как непосредственную причину решения DNB: нидерландский регулятор в своем сообщении говорит именно о геополитической нестабильности, диверсификации рисков и кризисной готовности.

Лондон был выбран потому, что хранение золота в Банке Англии обеспечивает доступ к одному из крупнейших мировых центров торговли физическим золотом. По оценке DNB, золото, соответствующее современным международным торговым стандартам и хранящееся в Лондоне, является наиболее легко реализуемой частью резервов и потому может быстрее использоваться в кризисной ситуации.

Новое распределение резервов и общая стоимость

После завершения операции географическое распределение золотых резервов DNB выглядит следующим образом:

• Зейст, Нидерланды — 30,8%;
• Лондон — 32,1% против 18,1% до операции;
• Нью-Йорк — 18,5% против 31,3%;
• Оттава — 18,5% против 19,7%.

Таким образом, доля золота в Лондоне выросла на 14 процентных пунктов, тогда как доли резервов в Нью-Йорке и Оттаве были выровнены на уровне 18,5%. Доля золота, хранящегося непосредственно в Нидерландах, не изменилась и составляет 30,8%.

Общий объем золотого запаса Нидерландов на конец 2025 года составлял 612,4 тонны, а его стоимость DNB оценивал в €72,2 млрд. Золото входит в состав официальных внешних резервов страны и рассматривается центральным банком как резервный актив и «якорь доверия» на случай экстремальных системных рисков.